{"data":{"article":{"C_TYPE":"0","ALL_WATCH_NUM":3251277,"server_time":1779248744452,"C_AUTH_LEVEL":"2","N_WATCH_NUM":13421,"ipLocation":"北京","contentRatio":0.00,"ASSESS":"0","cost_integral":0,"previewContent":"","MOMENTS_NUM":2053,"C_NICKNAME":"市值风云基金研究部","C_IS_RELEASE":"1","default_title_img":false,"commentSet":0,"ARTICLES_NUM":1013,"C_TITLE_IMG":"https://file.wogoo.com/app/article/20250428/17699daaed434e709498c7db7f7f6956.png","ARTICLE_ID":"88a7db28142240bc99ac1c048f84e135","cost_fengyunbei":0.00,"C_TITLE":"国证机器人指数迎重大修订！已有资金在悄悄进场？","RELATION":"-1","C_CONTENT":"<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">对于机器人这个充满巨大行业贝塔的赛道，风云君先前已覆盖多篇相关报告，详细介绍了这个领域里的ETF投资机会。</p> \n<figure>\n <img src=\"https://file.wogoo.com/app/article/20250428/c9cbc8269f3048e2b7f776b74cfe4dc9.png\" width=\"536\" height=\"351\"> \n <figcaption>\n  （来源：市值风云APP）\n </figcaption> \n</figure> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">目前市场上机器人ETF主流跟踪的指数主要是中证机器人指数和国证机器人指数，两者的样本股和行业分布及整体走势相差并不大。</p> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">不过，近期两指数走势出现了明显差异，主要原因在于，国证机器人指数近期迎来了指数的重大修订，虽然修订后的指数数据披露还不够全面，但也能从中看出不少“新意”。</p> \n<p style=\"text-align: center; word-break: break-all; text-indent: 0px;\"><span style=\"color: #999999;\"><em><img style=\"vertical-align: middle;\" src=\"https://file.wogoo.com/app/article/20250428/b477d0ed99ef4ddeb1873949dad7cfc3.png\" alt=\"c21515c03a9141ab990e10ea65229e0e.003.png\" width=\"577\" height=\"230\"></em></span></p> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\"><span style=\"color: #999999;\">注：如无特殊说明，全文数据截止2025年4月25日。</span></p> \n<h1 style=\"word-break: break-all; text-indent: 0px; text-align: left; font-weight: bold;\">一、修订后的指数“纯度”提升</h1> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">本次指数有三处明显的重大修订。</p> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">首先，是将选样空间进一步精细化到以机器人本体和核心零部件为主，旧指数的表述是“公司业务范畴属于机器人产业，包括机器人、数控机床和工业自动化设备。”</p> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">其次是样本数量修订为50只，较之前的100只减半，而且低于中证机器人指数的70只成分股，样本更为聚焦。</p> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">另外，权重设置修订为机器人本体、核心零部件领域对应样本的自由流通市值调整系数为1，权重上限为5%，其它领域系数为0.5%，权重上限为3%。</p> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">这也就意味着，机器人核心标的股会被提供更大权重，而其它非核心股权重将有所降低，这也进一步提高了指数的纯度。</p> \n<figure>\n <img src=\"https://file.wogoo.com/app/article/20250428/148d85d0bf3f4086a52f659b4a61e397.png\" width=\"461\" height=\"384\"> \n <figcaption>\n  （来源：国证指数网）\n </figcaption> \n</figure> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">先前的国证机器人指数与中证机器人指数在成分股上差别不算很大，汇川技术、科大讯飞等龙头股的权重合计均超18%。</p> \n<figure>\n <img src=\"https://file.wogoo.com/app/article/20250428/446600ec440844cf9529a38d2d2106db.png\" width=\"528\" height=\"195\"> \n <figcaption>\n  （来源：Wind）\n </figcaption> \n</figure> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">但从修订后新指数的前十大重仓可以看出，国证机器人在机器人“纯度”上有明显提升，类似科大讯飞、大华股份等个股权重有明显下降。</p> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">由于规定最高权重为5%，国证机器人指数前十大重仓股合计权重不到40%，明显低于中证机器人指数，整体分布更显均衡。</p> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">不过在市值分布上，由于降低了大市值股的成分占比，国证机器人在风格上也相对中证机器人更偏“小”。</p> \n<figure>\n <img src=\"https://file.wogoo.com/app/article/20250428/39fc717cc4f6485ca8eecca9af7cd869.png\" width=\"554\" height=\"169\"> \n <figcaption>\n  （制表：市值风云APP；来源：国证指数网、Choice数据）\n </figcaption> \n</figure> \n<h1 style=\"word-break: break-all; text-indent: 0px; text-align: left; font-weight: bold;\">二、国证机器人过去五年回报更胜一筹</h1> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">从过去五年的年度收益情况来看，修订后的国证机器人指数表现似乎更胜一筹——不仅在上行行情中收益更好，在2022年的熊市行情中跌幅也略小。</p> \n<figure>\n <img src=\"https://file.wogoo.com/app/article/20250428/f40f263731644716a13e2557735dd551.png\" width=\"454\" height=\"258\"> \n <figcaption>\n  （制表：市值风云APP；来源：国证指数网、Wind）\n </figcaption> \n</figure> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">目前市场上相关的机器人ETF有9只，其中7只跟踪中证机器人指数，仅2只跟踪国证机器人指数。</p> \n<figure>\n <img src=\"https://file.wogoo.com/app/article/20250428/6e2671f6ce00475f916c536ae7d518ed.png\" width=\"585\" height=\"204\"> \n <figcaption>\n  （来源：Choice数据）\n </figcaption> \n</figure> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">规模最大的机器人ETF（562500.SH）跟踪的是中证机器人指数，合并规模超130亿；而跟踪国证机器人指数中，规模最大的机器人ETF易方达（159530.SZ）还不到10亿。</p> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">从这俩ETF近期走势来看，指数修订以来，机器人ETF易方达（159530.SZ）表现明显更好。</p> \n<figure>\n <img src=\"https://file.wogoo.com/app/article/20250428/4edeca4337384d34a840804cf754e7e6.png\" width=\"576\" height=\"219\"> \n <figcaption>\n  （来源：Choice数据）\n </figcaption> \n</figure> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">从场内份额变化来看，近期有不少资金流入机器人ETF易方达（159530.SZ）——自4月10日来该基金份额增长26%，场内份额也来到历史新高，可见有不少资金是冲着修订后的国证机器人指数而来。</p> \n<figure>\n <img src=\"https://file.wogoo.com/app/article/20250428/f5be0607d5d5490784589cf7d8f7ed89.png\" width=\"562\" height=\"171\"> \n <figcaption>\n  （来源：Wind）\n </figcaption> \n</figure> \n<p style=\"text-align: justify; word-break: break-all; text-indent: 0px;\">不过，过去业绩不代表未来，近期的短期走势也不意味着长期表现。机器人虽是个具备想象力的大赛道，但在产业前期也往往伴随着巨大的波动。</p>","notSeeState":0,"C_UID":"0a970ff82b88461e81d281a7c6f37817","forwardSet":0,"costAmount":0.00,"C_INTRODUCE":"“纯度”得到提升。","N_LIKE_NUM":36,"is_free":0,"charge_state":true,"T_RELEASE_TM":"2025-04-28 10:27:23","C_TITLEIMG_TYPE":"0","C_IMG":"https://file.wogoo.com/app/adminImg/20230908/d345653c4c6d4fab966f6b9b1ff326bf.png","lastUpdateTime":"2025-04-28T10:28:36.000+0800","who":"1"}},"resultState":true,"resultCode":"00","resultMsg":"查询成功！"}