盘中暴跌 40% 触发多次停牌！造车新势力被传破产，官方紧急辟谣 周二，有报道称电动汽车制造商 Lucid 正考虑申请第11章破产保护或进行私有化交易，受此影响，Lucid股价多次因波动过大暂停交易，单日暴跌超40%。 Lucid 迅速否认了该报道，称相关猜测“完全不实”，并表示公司现有现金储备足以支撑运营至明年。 报道声称，重组咨询公司AlixPartners（此前已有媒体报道过双方合作）已建议 Lucid 董事会考虑多种战略方案，包括私有化交易或申请第11章破产保护。 这则消息发布的时机，对本就持续下跌的 Lucid 股价而言雪上加霜。公司股价盘中一度暴跌超40%，创下公司历史上单日最大跌幅之一，触发两次波动性交易暂停。受此消息影响，其竞争对手Rivian股价也出现下滑，投资者开始重新评估电动汽车初创企业的发展前景。 Lucid 公关主管尼克·特沃克（Nick Twork）直接公开驳斥了该传闻。 “这些谣言完全是假的，”特沃克表示，“AlixPartners 并未向管理层或董事会建议申请破产。”据他介绍，该公司仅为 Lucid 提供运营效率优化方面的协助，Lucid 也未成立任何特别董事会委员会，来探讨收购或重组事宜。 特沃克称，Lucid“拥有充足的流动性，足以支撑运营至明年”，这一说法也得到了公司最新季度财报的佐证。 以下是公司财务数据的真实情况。2026年第一季度末，Lucid 持有的现金、现金等价物及投资约为7.14亿美元，总流动性约为32亿美元。 今年4月，公司又筹集了10.5亿美元资金——其中包括来自沙特阿拉伯公共投资基金（PIF）的5.5亿美元可转换优先股，以及来自优步（Uber）的2亿美元；同时，公司还从 PIF 的定期贷款中提取了5亿美元，并保留了约20亿美元的未提取贷款额度。 按备考口径计算，公司总流动性接近47亿美元，分析师表示，这足以支撑公司运营至2027年末。 但这并不意味着 Lucid 经营状况良好。2026年第一季度，公司亏损10.3亿美元，亏损额是去年同期的近三倍；2025年，公司仅交付15800辆汽车，却消耗了约38亿美元的自由现金流。 华尔街分析师预计，Lucid 要到2030年才能实现自由现金流为正，2028年前累计亏损将达67亿美元。 过去几个月，Lucid 一直处于成本削减模式。6月，公司裁员18%，这是其四个月内的第二次大规模裁员；随后，在新任首席执行官西尔维奥·纳波利（Silvio Napoli）的带领下，公司几乎更换了整个高管团队，并取消了2026年的生产指引。2021年通过特殊目的收购公司（SPAC）上市后，Lucid 股价曾触及58美元的高点，目前已累计下跌超90%。 有两件事需要明确说明，因为它们都是事实。 首先，这则报道可信度存疑，并非有可靠信源的媒体，且报道混淆了两种截然不同的结果。对于处于 Lucid 这种处境的公司而言，聘请 AlixPartners 进行运营重组咨询是常规操作，与董事会主动考虑申请第11章破产保护有着天壤之别。 Lucid 的否认声明迅速、具体且有正式记录，市场40%的股价暴跌，是对这则信源薄弱的报道做出的恐慌反应，而非对任何财报文件、美国证券交易委员会（SEC）披露或已确认的董事会行动的回应。 多家媒体此前已报道过 Lucid 聘请 AlixPartners 的消息，这家可信度存疑的媒体只是在此基础上，编造了破产谣言。 其次，Lucid 的经营状况确实不佳，这也正是谣言能对其股价造成巨大冲击的原因。当一家公司每月消耗数十亿美元资金、四个月内两次裁员、更换整个高管团队时，投资者自然会倾向于相信最坏的情况，这才是事件的核心。 但“经营状况不佳”与“即将申请破产”并非同一回事。凭借约47亿美元的备考流动性、可支撑至2027年末的运营资金，以及作为大股东的 PIF（虽可能在某一时刻停止注资，但目前尚未这么做），Lucid 仍能维持一段时间的运营——足以让其推出更亲民的 Cosmos 中型 SUV，并验证其是否具备规模化生产能力。至于是否值得继续运营，是另一个问题，但现在就判定其会破产还为时过早。对 Lucid 而言，更大的风险并非下个季度申请破产，而是 PIF 的耐心能否撑过其持续的现金消耗。