前言：一晚上，增加了杨老板及常山大佬等100多位的粉丝，必须得再写点东西。

一、股票的价格由什么决定？

传统定义：股票的价格围绕股票内在价值上下波动。

股票内在价值是什么？

是净利润？是净资产？是市销额？是自由现金流折现？

是股票价值，也不是股票价值。

股票的内在价值，取决于你当下，对他的定义。

随着上市公司的变化，股票的内在价值，会发生变化。

如果上市公司不变化了，股票的内在价值，会发生变化吗？也会发生变化。

明天三体人就进攻地球了，股票的内在价值，会发生变化吗？！

我们讨论股票的内在价值，都是基于宏观稳定，世界处于恒纪元时代。宏观如果发生变化了，原有的估值体系，也不复存在。

二、股票估值体系怎么确定？

公说公有理，婆说婆有理，怎么办？

绝对估值体系有分歧，就引入相对估值体系。

贵州茅台的PE是30倍，我五粮液的PE是20倍总可以吧。

贵州茅台的PE是30倍，我海天味业的PE是30倍左右总可以吧。

产业链上游，同样的估值模型，应该比下游贵。

大部分甲方乙方，甲方的估值，应该比乙方贵。

有了比较，有了锚定，股票，是可以相对估值的。

有些投资机构喜欢拿相对收益说事，而不谈绝对收益。

该相对的时候不相对，该绝对的时候不绝对，怎么对得起受人之托，忠心人之事。

三、板块和股票怎么择时？

完整的择时体系，是要把海内宏观因子具体量化，再找到大类资产与股债平衡的规律，这个对传统的公私募机构也很困难，更不要说普通的散户。

普通散户，难道，就不择时了？

不不不，想想办法，普通散户也可以择时。

为啥？资金体量小啊，流动性够。决策流程简单，自己就能决定。

嗯，全市场能择时的两端，一端是量化，一端是散户，想想都觉得伟大。

接下来，市值风云，该出场了。

择时，说的是某个股票买入或卖出的动作，也就是投资。

怎么选到某个股票，是市值风云告诉你的，所谓好公司和坏公司，也就是研究。

投研体系，就是投资 + 研究。（改成研投体系更好一些，先研究，再投资）

找到好公司和坏公司，是市值风云的事。

怎么在好公司上赚到钱，是你自己择时的事。

坏公司呢？

有时候，也能赚到钱。

好公司呢？

有时候，也能亏掉钱。

好公司，不代表当下是好的价格。

四、普通散户怎么择时？

打算择时之前，请先接受和理解以下的大概框架。

1、择时不是要求100%准确，模糊的准确就可以，剩下的交给应对。

2、择时体系，要求的是预判 + 应对 + 再修正，不断提高下次预判的准确性。

3、接受宏观影响中微观，接受股债平衡体系。接受市场走势永远是对的，不对抗。

4、接受板块联动，接受板块上下游的轮动，接受平行板块之间的轮动。

5、接受板块龙头的引领性，接受龙头带领小弟一起涨。

此时此刻，可以再次请市值风云出场。

有空，就多看看板块龙头的，吾股排名和独立研报。

去思考和理解，板块大规模资金的介入，是哪些资金在买入？

个股的涨跌，有随机性。

板块中大部分股票涨和跌，就有了确定性。

如果非要量化的话，就是板块中股票上涨数量 / 板块股票总数量，>=51%。

观察51%之后的变化，观察板块中新高标的，后期的走势。

再不明白的，去看看常山大佬写的煤炭板块，把吾股排名靠前的标的全找出来，再看看1月初到现在的走势。

五、结语

最后，摘抄一则寓言。

日本的古代战国，有一则小故事：

有人问道：养的杜鹃，不鸣叫，该怎么办？

织田信长回答道：杜鹃不鸣，则杀之！

丰臣秀吉回答道：杜鹃不鸣，则使其鸣。

德川家康回答道：杜鹃不鸣，则待其鸣。

送给所有对股市有梦想的朋友们，账户长红。