在市值风云实盘大赛中，ID为@排险者 的选手交出了一份令人叹为观止的成绩单：总收益220.1%，近30日收益172.78%，最高仓位99.57%（取峰值数据）。但比数字更震撼的，是他的持仓结构——一只名为“新华传媒”的股票，他持有了整整6年。

（市值风云实盘赛选手「排险者」最新成绩截图）

从2020年9月买入，经历过股价腰斩、漫长的横盘，甚至卖其他股票来补仓，他始终没丢底仓。直到最近一个月，新华传媒迎来爆发，连续11个涨停板，将他的资产推上了新的高度。

很多人说他是“赌徒”，因为他把近乎全部仓位押在了一只重组概念股上；但他自称“排险者”，认为真正的风险不在于集中持股，而在于没有信仰的追涨杀跌。

我们有幸邀请到了@排险者 大大，和他聊了聊这6年的坚守、他的交易体系，以及他对当下行情的思考。

风云君：恭喜市值风云实盘牛人「排险者」在实盘赛取得总收益220.1%、近30日收益172.78%的惊人成绩。看您的收益曲线，前期一直处于横盘震荡状态，直到最近一个月才一飞冲天。这一个月里，您的持仓（新华传媒）究竟发生了什么？您当时的心情是怎样的？

排险者：9月初刚刚停牌时，心情挺复杂的，但最多的还是惊喜，等了六年最终等来重组结果。

大家知道新华传媒实控人是上海报业集团，旗下知名媒体众多，如界面财联社、澎湃新闻、上观新闻、文汇报、解放日报等。

新华传媒作为集团公司唯一上市平台，天然具有资源整合重组的基因，那么这次停牌就是新华传媒和财联社的整合。

风云君：能想到一下子拿了11个板吗？新华传媒和财联社的整合，为什么会有这么大的爆发力？

排险者：根据07 、15年牛市推测出新华牛市会到20—25块，现在不是牛市，就降低预期到13—18块之间，只是一个范围，而具体卖出借鉴前期重组票一字板开板情况而定。

风云君：您最高的仓位高达99.57%，几乎是满仓单吊一只股。在A股市场，这种极致的集中持股需要极大的心脏。您是如何说服自己忍受前期漫长的横盘，并敢于在“起飞”前保持如此高仓位的？

排险者：我有几个账户，仓位都不高，且场外还有资金，综合下来它的仓位不到20%，所以还是比较从容的。

风云君：今年的科技牛市您最高几层仓？场外资金是随时待命，还是买低风险理财？

排险者：一般牛市我是允许杠杆存在的，去年最高时达到150%的仓位，奈何杠杆时买的不是科技而是老登股，哈哈。

场外资金是待命的，应对风险一般不动。

风云君：您在主页中提到，新华传媒从2020年9月就开始买入，逻辑是“重组”，甚至“底仓一直没丢过”。这6年间，新华传媒经历过从6块多跌到4块以下的深跌。在漫长的下跌中，支撑您死磕这只票的核心信念是什么？

排险者：对的，第一条就可以看到，买的就是重组，上海国资委控股的，我心里自然不慌，且有加仓持仓的底气 ，即便是财联社独立上市，也只是亏时间不亏钱的。

风云君： 您提到“国资重组”是一种亏时间不亏钱的策略。国资重组整合为什么能成为高胜率的利好？普通投资者如何判断重组的确定性？

排险者：跟着国家政策走一般都可以拿到很好的结果！国企改革本来就是我们大A一直以来的重要题材。

近些年有关的国企改革政策方针层出不穷，可以网上查阅，或者豆包给总结一下，改革先锋在上海，我就是按这个思路找的。

风云君： 您说“等了6年终于等到”，现在持仓成本基本为零。请问这6年里，您是如何通过高抛低吸来降低成本的？能否分享一个您最得意或最煎熬的做波段降本案例？

排险者：这6年来做了几个波段，都是底仓头寸不动，防范突然停牌重组，剩下资金就是低买高卖。

最得意的当数24年3月25日的逃顶，最难时是22年夏季居家期间，股价创了历史低点，仓位当时还不小，没有加杠杆硬撑过来了！

风云君：听起来您偏好“底仓不动+波段操作”，您的风格是选定几只股后长期紧盯、反复做，而不是频繁换股，对吗？您觉得做波段最考验人的是什么？

排险者：单只股不会超过我的三成仓位，所以持仓股也不会很多，做波段时对时错，做得多了，目标股的股性也就琢磨差不多了，就会好些。

风云君：您的ID叫“排险者”，但您实盘这个账户的操作风格（重仓押注重组）在很多人看来是“冒险者”。您如何定义自己投资体系中的风险与收益？

排险者：从控仓看不算冒险者了吧？哈哈。

排险的由来是，我所有亏损票都会留出来100股来显示出这笔亏损数额，前些年熊市下来会有不少，排险就是排的这些，方式就是有盈利的数额差不多的股票就可以一起清仓销掉。

目前我手里的新华医疗就是，这样每一笔的亏损都在明面上，不会随着割肉清仓一段时间后忘记。

风云君：您主页提到“未来三年下一支新华传媒，目标已经确定，后续慢慢加仓布局”。这引发了极大的好奇。能否透露一下，您寻找下一个重组标的的筛选标准是什么？

排险者：在国企改革，国有资产应上尽上背景下，我来抛个砖，国有的集团公司上市平台仅有一家的，且集团跟上市公司体量差距较大的，平台公司业绩一般就更好了。

风云君：从持仓看，您还有江淮汽车和新华医疗。这两只票在您的组合中扮演什么角色？是在小仓位测试，还是分散风险？

排险者：江淮的持仓，一是确实早就想买了，奈何以前股价太高；二是近半年股价回落不少，大佬葛卫东高位深套。所以尝试性买的一点。

风云君：您在评论中曾调侃“赌博，怎么来的怎么去，哪有啥高手，只有运气”。在您看来，您这次的成功，运气的成分占几成？如果重来一次，面对6年的等待，您还会做出同样的选择吗？

排险者：什么也不清楚的无脑买入就是赌博，怎么挣的怎么回去。哈哈。

对于新华来说，运气成分只占一两成吧，里面不确定的是财联社独立上市。如果重来当然愿意啊，毕竟六年平均下来收益率也很可观了。

风云君：对于普通投资者，如果想借鉴您的左侧交易+做T策略，您觉得最大的难点在哪里？需要规避哪些“坑”？

排险者：长线左侧，短线右侧，所以左侧难点就在选择公司，认识公司，给你信心敢于主动买套试仓，底仓不动做T轻松一些，我做T一般成功率不高哈哈。

风云君：既然做T成功率不高，是否意味着在这个市场里，耐心拿住底仓才是最重要的？

排险者：对啊！底仓不能丢，也是做T的依仗 ，毕竟最终都是耐心的赚浮躁的，做T是锦上添花。

风云君：最后，在当前的行情下，您对市值风云的读者们有什么建议？

排险者：保住本金，多些耐心。当下建议轻仓操作，耐心等待行情低点。

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