本文来源：时代周报 作者：幸雯雯

图源：酒鬼酒官微

今年第二款调整价格的千元白酒出现了。

7月15日，湖南内参酒销售有限责任公司（下称“内参酒销售公司”）发布通知称，自7月15日起，52度500mL内参酒（含2021版、甲辰）战略价上调30元/瓶，年度货补支持20元/瓶标准保持不变。

对此，内参酒销售公司方面回应表示，此次内参酒战略价调整是内参销售公司层面的常规市场举措，旨在持续提升产品价值、提振经销商信心，具体以官方信息为准。

这是继贵州茅台3月底上调飞天茅台酒销售合同价和自营体系零售价后，又一家对千元价格带白酒产品提价的酒企。

内参酒是酒鬼酒（000799.SZ）寄予高端化厚望的大单品。不过，与茅台提价时市场价格保持相对稳定不同，内参酒此次提价是因为面临严峻的市场形势。

记者注意到，这款建议零售价对标飞天茅台的1499元高端白酒，目前市场价格已经明显倒挂。7月16日，第三方价格平台“今日酒价”显示，52度500mL内参酒批发参考价约565元/瓶。

同日，有河南地区酒商向时代周报记者表示，该产品批发价约545元/瓶，终端成交价格普遍在600元左右。

提价同时，内参酒销售公司宣布内参酒暂停发货至8月15日。在白酒行业，停货往往意味着企业开始主动调节渠道供给，为库存消化和价格修复争取时间。

从一路提价到开始停货

作为酒鬼酒旗下高端产品，内参系列一直承担品牌向上的角色。

2019年，内参酒零售指导价提升至1499元/瓶，与行业标杆飞天茅台站上同一价格带。此后几年，酒鬼酒一直试图维系内参酒的价格体系。

据搜狐财经报道，2021年，内参系列一年内多次提价。2022年前后，业内流传的该产品战略价（出厂价）达1050元/瓶，不过这一价格酒鬼酒官方并未公开披露。2022年，内参酒经销商渠道成交价与出厂价最高已超过200元，但消费端实际成交价甚至已低于零售指导价的6折。

在酒鬼酒2021年业绩说明会上，有投资者对内参酒在终端市场实际售价与建议零售价差异较大，以及内参系列终端库存情况提出质疑。当时，酒鬼酒副总经理王哲回复称，将坚持稳价增量，逐步改善价格差异。

内参酒近年收入增减情况 数据来源：酒鬼酒年报

2021年、2022年，内参酒营收分别同比增长80.71%、11.88%，仍是酒鬼酒收入的重要支撑。但随着近几年行业调整迈向深水区，内参酒价格倒挂进一步扩大。

7月16日，有河南地区酒商称，该产品批发价约545元/瓶，终端成交价格普遍在600元左右。

另据南都湾财社近期调研，内参酒在广州、深圳、佛山、东莞、成都等市场零售均价约900元/瓶，但不同渠道价格差异明显，部分渠道售价已经跌破800元，也有部分渠道的价格仍维持在1000元以上的高位。

传导至业绩上，酒鬼酒2025年实现营业收入11.08亿元，同比下降22.17%；归母净利润同比大幅下滑371.76%，亏损3395万元，为2014年以来首次年度亏损。内参系列实现营收1.68亿元，同比下降28.61%，是三大产品系列中降幅最大的板块。

对于一家希望依靠高端产品提升品牌势能的酒企而言，内参不仅要承担利润贡献，还要扛起品牌价值。此次酒鬼酒选择调整战略价，并暂停发货，核心目的或许并非通过30元提价直接改变市场价格，而是希望通过减少供给，恢复渠道价格预期。

保价格还是保销量？

内参酒此次调整，也折射出白酒行业竞争逻辑的变化。

过去行业高速增长阶段，酒企更多依靠提价、扩渠道和快速放量推动业绩增长。进入本轮调整周期后，渠道库存增加、消费趋于理性，越来越多酒企将价格体系的重要性置于销量之上。

今年以来，这一变化已经出现在多家酒企身上。

除了贵州茅台上调部分茅台酒销售合同价、自营体系价格外，李渡高粱1975也提高开票价，并在提价前宣布停止部分产品供应。控货与提价，是酒企稳定价格体系的常见组合。对于酒鬼酒而言，此次暂停发货同样遵循这一思路。

有酒商告诉时代周报记者，当市场需求偏弱时，酒厂通过控货、提价，让渠道优先消化库存，待市场供给收缩后，再推动价格逐步修复。“现在不好卖，就卖少一点、卖贵一点。”

不过，也有酒商对此持谨慎态度。

上述河南酒商认为，目前终端消费已经发生变化，消费者价格敏感度明显提高，同价位可替代产品越来越多，单纯依靠控货和提价未必能够迅速带动市场价格回升。

他提到，今年“618”期间，线上平台促销力度进一步压缩线下渠道利润。例如，部分平台通过优惠券叠加补贴后，君品习酒等千元产品成交价格甚至低于传统经销商拿货价格，不少同行直接在线上补货。“等到618结束，平台库存消化得差不多，价格才慢慢回升。”

这意味着，电商平台、即时零售、直播渠道共同参与价格形成，传统渠道对价格的控制能力在减弱。

从连续提价，到修复渠道价格体系，内参酒正在经历高端化以来最重要的一次价格调整。

对于今年的发展规划，酒鬼酒表示将重点发力产品端，实施“高端做精、次高端做强、大众酒做大”产品策略。其中，核心品牌内参将坚持高端引领，打造核心单品52度内参。

而从行业层面来看，从茅台、李渡到内参，今年酒企不约而同地管理价盘，背后反映的并不是一轮新的涨价潮，而是行业更加重视价格秩序和渠道质量。至于这种调整最终能否带动价格回升，仍需要市场和消费需求共同验证。