微信不可替代的沟通第一性， 挺多工作相关的聊天， 很需要结束一轮对话后， 顺手生成一组结论或备忘， 这一点微信的AI可以轻量化搞定。 完全不需要等姚顺宇来拜年… 海量的对话里藏着一个人的过去、现在甚至未来， 比什么小程序Agent，不知道高到哪里去了… 当然， 龙哥肯定不会让技术侵入到自己的腹地…#只言片语#

“在资产价格上涨速度快于工资的经济体中，不拥有资本将成为一种结构性劣势” 散户仍然是美国股票最强劲的结构性买家，每日净买入量约为历史月均水平的约3.2倍。#一图看懂#

A16z与Hebbia的联合图表， 对比人类于agent的「性价比」， - 平均来看人类比 tokens 更便宜（目前） - 但优秀 tokens 在规模化后成本更低 - 中位数企业 AI agent 成本约每小时 80 美元，与软件工程师相当 - 用得好时可低至 4 美元/小时，用得不好可能飙升到7000 美元/小时 100X tokens 正成为新一代10X工程师，单兵作战极致化，软件洛奇，代码罗宾汉… 备注： • 10x Engineer：传统说法，指一个顶尖工程师的产出相当于普通工程师的10倍。 • 100x Tokenx：管理得好的一组AI tokens，其生产力/性价比可以达到传统工程师的100倍#一图看懂#

12点30，kospi反弹， 1点30，创业板开拉，Interesting

外媒阐述韩国股市暴跌30%时，引用A股2015年去杠杆为引子，一点不尊重前辈。 券商naver分析，本国散户的海力士平均成本为181.5万韩元，对应ADR 121美元， 每跌1%，大约爆掉1-2万人的账户，之前链上还有10x海力士的合约，不知今夕是何年。 《韩国经济日报》在kospi跌破7000后，紧急去采访了国内9家主要券商的研究负责人， 8家看多， 普遍认为跌至6x PE的kospi，短期严重超卖。 1家大信证券继续看空。 总结而言，还是看美国人脸色，那边云数据中心盈利继续扩张的话，AI开支继续，半导体见顶的担忧则会缓解。 本月美股二季报将影响都能kospi在Q3能否重回9000点。#一图看懂#

惨烈的星期一，半导体链的股票被全部拉出来游街，机构对于产业数据的信心，未见挫伤。 反而是美股中概Mag7的估值相对于SP493，来到了一个历史极地，胜率与赔率的共振入口， 综合PE大约25x（当然中概互联只有15x了）#一图看懂#

截止上周五， 模型跑出来的行业趋势状态， 价格在双通道上轨： 医药、证券、芯片、半导体、商贸（中药）、计算机#只言片语#

涨都是那几个来回涨， 跌可是轮流一个一个杀。 最避世的是农林牧渔， 看你们打打杀杀…#一图看懂#

继续被看不起的Meta，昨天发布Muse spark 1.1，三方模型评测表现不俗，高举性价比， 内部备忘录显示其AI 照常加速发展： - 与三星和 $SNDK 签署了内存长期协议 - 与住友电气签署了光纤长期协议 - 预计今年部署 7GW 计算基础设施，到 2027 年翻倍。 - 今年资本支出高达 1450 亿美元 -计划到 2027 年每六个月推出一款自研芯片 BofA给AI数据中心产能估值里， -谷歌约1100亿美元/GW、亚马逊590亿、只给META约40亿，认为META产能主要用于内部广告优化而非外部云合约 - META正转向云业务出售过剩算力，计划2027年产能翻倍至14GW，旨在改变市场对其AI资产的低估值认知 （股价631，PE 23，按美国腾讯给估值呐） #美股#

硅谷科技公司花钱给工人带上摄像头，采集视频来训练机器人。 美团拥有地球上最大的骑手群体， 月均有单骑手超过330万， 每天穿梭在大街小巷的真实世界里， 送单之余，有一套低成本的数据装备同步记录， 岂不是把美团变成一家世界模型数据工厂。 还跟阿里打什么外卖仗呢🐶 baba已经靠模型和云上桌了…#一图看懂#

今天刷到的一篇新鲜的行业趋势跟踪量化获奖论文， 丢给workbuddy分析完， 改造了一个中国市场的策略版本， 借助通达信的MCP，拉下来真实数据， 跑了3年回测，年化28.9%，最大回撤-9.4%，夏普比1.86，beta几乎为0的宝贵性， 如果把日波动率放开到2%，年化还能拉到36%… AI帮我分析了策略在本土的适应性，成功捕获了这一轮半导体和芯片行情，原始论文的风控措施移植生效避开了回撤。 以前这一套论文-验证的流程，起码要费几周的休息时间，今天30分钟搞定。 后续准备把这些改造验证过的策略，逐个上线到卧龙。#投资观察#

中证半导体指数，月初开始连续回撤了3天， 今年最多也就4天调整，发生在2月底。 注意力上，科技资金并没有明显转向。 以东施美股映照。 - 上周的科技股表现疲软，资金轮动至医疗保健、生物科技、金融、工业、公用事业、能源和必需消费品等板块， 此类情况下， 科技跑输的平均久期在77天左右， - 历史数据显示，此类轮动结束后，科技板块后续30天平均上涨5.6%，60天平均上涨8.4%，90天平均上涨9.4% - 过往轮动不会终结牛市，反而创造良好入场机会，给予资金喘息与再分配的空间 我们这里，一损俱损，没有次选提供轮动休息场所，反而会形成semi疲劳， 韩股这两天对三星明显是贤者时间，花容玉貌也冲动不起来，中登股民看来，实属正常… （希望尽快打脸）#投资观察#

天王老子来了， 三星电子发布26年Q2业绩指引， -营收171兆韩元，同比增长129.31%； -营业利润89.4兆韩元，同比增长1810.26%，约为前年同期的19倍，利润率达52.2%。 在全民跟踪半导体的任何一个缝隙不放过的情况下，哪怕业绩开了无双模式，利润超预期，营收略低于预期，也把部分股民震得“语汇力消失”，只能和氏献璧，送出股票…#只言片语#

头晕乎了一天， 医药获得切换流入，易中天们还是吸金大哥。#一图看懂#

美国股市长期被诟病的集中度问题，前10大公司市值占总市值的36%，较2015年的17%显著上升， 在各地区市场已经市传市， 美国36%仅高于日本29%和印度34%，远低于多数国家， 中国top10占比来到40%，加拿大43%，英国52%… Power law everywhere，随着先进AI掌握在更少数企业手中，这种集中度只会看涨…#一图看懂#

美式资本为一切未来主义买单， 创新浓度、颠覆性决定了未来叙事的高度。 加密在20-24年占据Web3概念心智， 华尔街愿意捧它，推到交易所，给予天量ETF资金注入。 如今，人工智能、量子、生物、核能，随便一个的进展和叙事，看起来都更能给人类插上新翅膀。 跟流动性货币政策什么的，已经不是决定性的， 最终，还是加密要找到自己的未来隧道。#投资观察#