【蓝特光学调研披露业绩提升 多线布局培育增长新动能】 市值风云5月8日 | 蓝特光学在2026年5月8日发布的调研中表示，公司2025年度与2026年一季度的业绩同比均实现了较为显著的提升，随着业务规模进一步扩张，公司资产利用效率不断提高，规模效应对于经营效益的提升效果正逐步释放，具体业绩数据详见公司披露的定期报告。对于增长逻辑与可持续性，公司指出，报告期内业绩增长主要受益于三方面：一是消费电子领域，大客户终端市场竞争力较强，带动上游供应链需求旺盛，叠加手持影像设备市场增量，未来智能手机光学创新仍将是消费电子业务规模提升的主要动能；二是全球数字经济与AI浪潮推动光通信元器件需求增长，带动公司玻璃非球面透镜业务增长，该业务目前占比虽低，但需求激增叠加与核心客户的深度协作，有望成为下一阶段公司增长新引擎；三是AR市场已进入快速成长期，公司长期布局光学晶圆，前期已配合多家客户完成送样验证开发，后续市场成熟后有望释放可观回报。整体来看，公司业绩释放将结合下游各领域核心客户的项目进展推进。 消费电子仍是公司当前业务重心，智能手机作为出货量大、迭代快的品类，持续的光学创新升级是当前行业发展主线。公司前期在高端微棱镜项目中，完成了与大客户从送样验证、产品开发到量产导入、工艺优化的全流程深度合作，积累了技术经验与客户基础，目前现有微棱镜产品工艺已进入成熟阶段，公司正持续配合大客户推进新品研发，同时依托其他产品线的技术储备，积极开拓双方在更多领域的合作空间。由于大客户项目论证周期较长，公司将围绕客户需求持续深耕，推动项目从预研到量产的转化。针对存储芯片涨价对手机供应链的影响，公司表示，公司产品主要应用于智能手机高端机型，光学创新作为高端机型的差异化竞争要素，产品生命周期较长，具备稳定的年度价格调整规划；同时高端机型在定价与成本管控上拥有更大调整空间，可较好缓冲存储芯片涨价带来的影响，高端机型销售更具韧性，对产业链传导的压力相对较小。 目前公司玻璃非球面透镜业务已覆盖车载ADAS镜头、激光雷达、高速光模块、智能手机、手持影像设备等多类下游应用，多领域需求共同推动业务快速增长。针对业内关注的模造玻璃产能紧缺、不同领域产能平衡问题，公司表示，玻璃非球面透镜所采用的精密热模压工艺，在规格明确、订单稳定的大批量定制化生产中，依托模具复用与自动化设备应用可实现更高生产效率，同时不同产品相同工序的设备具备较好通用性，可灵活调拨调整生产计划；此外公司已安排持续扩产，生产周期较长的关键设备已提前订制，年内有望进一步提升玻璃非球面透镜产能，已为光通信需求的快速增长做好前置规划，可充分保障客户需求。针对业内扩产潮下的产能过剩风险，公司认为，多领域多样化的应用场景支撑玻璃非球面透镜长期需求稳定增长，短期扩产是为匹配下游客户集中增长的需求，充足的产能储备将帮助公司巩固竞争地位；长期来看，行业扩产带来的竞争冲击首先体现于技术门槛较低的产品，公司持续投入新技术开发与新产品开拓，依托技术优势可保障长期竞争力。在光通信具体布局上，公司当前核心产品为可插拔高速光模块所需的准直耦合用玻璃非球面透镜，2025年以来保持较快增速，目前已与多家下游客户开展合作。短期来看，硅透镜与玻璃透镜仍是现有光模块技术路线的核心光器件；未来多种技术路线并行发展下，微透镜阵列等精密光器件有望获得应用，对应的微纳级光学加工技术公司已提前储备，目前正持续开展开发与送样验证。 AI大模型对智能可穿戴设备的功能赋能，推动终端厂商加快AR眼镜产品推出节奏，当前AR产业链成长空间正逐步打开，部分具备实用性能的光波导方案已实现小规模量产。目前公司已与较多国内厂商开展广泛合作，供应给下游光波导厂商的玻璃晶圆已实现多款国产AR眼镜的终端应用；同时公司与国内外多家头部AR方案及终端厂商保持深度沟通协作，持续探索高折玻璃、碳化硅等多种高性能材料在AR领域的应用机会。除光波导用玻璃晶圆外，AR设备还存在合色棱镜、CoverGlass、成像透镜等多个光学元件的需求，公司深耕AR光学元件领域多年，依托消费电子积累的规模化生产经验、行业口碑与客户资源，将持续把握AR领域多品类产品的发展机遇。 结合定增再融资与投资项目规划，公司过去几年已逐步构筑起以消费电子为基础，积极培育新项目、新工艺转化，全面提升综合竞争力的战略框架，未来几年将把推动新项目、新工艺的成果转化作为战略核心，重点推进三方面布局：一是持续提升玻璃非球面透镜生产能力，匹配光通信、消费电子领域快速增长的需求，AI规模化发展带动高速光互联基础设施需求激增，产能扩张不仅可满足下游新增需求，也将为公司开拓消费电子新市场预留充足产能储备；二是推进微纳光学器件的研发与产业化，公司已提前完成微纳光学加工工艺的系统性储备，实现晶圆级压印微透镜阵列量产，下一阶段战略目标为完成刻蚀微透镜阵列的开发并实现量产导入；三是推进AR光学产品产业化，当前AI大模型推动AR产品推出节奏加快，行业有望在未来几年实现消费级量产，将催生大量精密光学元件需求，公司目前已储备12寸高折玻璃晶圆、12寸晶体类晶圆、合色棱镜、CoverGlass等多个开发项目，将抢抓AR市场先机，抢占核心客户供应份额，带动业务规模与盈利能力提升。