摘要：人形机器人“卖铲人”

来源：朝阳资本论

作者：瞳海

2026年7月13日，上海新奇机器人有限公司宣布完成A+轮融资。

这家成立于2025年8月的公司，自2025年底启动首轮市场化融资以来，已在半年内完成三轮融资。

本轮投资方阵容颇为华丽——经纬创投、沃赋创投、云晖资本、厚雪资本、Synstellation Capital等市场化机构，智元机器人、福然德等产业方，以及建发新兴投资、吴中金控、雉荟投资、宁波天使等国有资本悉数在列。

一家成立不到一年的初创企业，凭什么吸引如此多元的资本组合？

从轴承到关节，做具身智能“卖铲人”

新奇机器人并非平地起高楼。母公司力星股份是一家在精密滚动体领域深耕了30多年的上市公司。

力星股份成立于1989年，2015年登陆创业板，主营业务是高端轴承钢球、轴承滚子和氮化硅陶瓷球。

新奇机器人创始人兼CEO施波同时兼任力星股份总裁，新奇机器人被定义为力星股份的“第二业务增长线”。

这种产业出身决定了新奇机器人的技术路径不同于一般的人形机器人创业公司。

公司围绕“材料—传动—模组”构建核心能力，逐步形成从氮化硅陶瓷球、精密丝杠到关节模组的产品体系。

通俗地说，力星股份做了三十多年的“球”，新奇机器人把这些“球”装进了机器人的关节里。

目前，新奇机器人已形成四大核心产品线：旋转关节模组、微型陶瓷球滚珠丝杠、反向行星滚柱丝杠、航天特种传动系统。

在2025年11月的世界具身智能博览会上，公司首次公开亮相，推出了谐波关节模组、旋转行星驱动模组及直线关节模组。产品主打高负载能力，通过结构设计与材料优化实现较低能耗与较长使用寿命。

从规模来看，新奇机器人仍处于早期商业化阶段。

公司披露，已与多家行业头部客户建立合作，覆盖头部机器人公司、核心零部件企业、商业航天公司及海外机器人客户，送样项目超15个，小规模批量订单已落地。公司预计2026年营业收入将达到5000万元。

2026年4月，位于上海浦东的独立五层研发中心正式启用，集研发设计、测试验证、技术孵化于一体。

新奇机器人的竞争优势可以归结为两个层面。

第一层是材料端的壁垒。氮化硅陶瓷球和高精密钢球是机器人关节模组中传动部件的核心材料，力星股份在这一领域积累了三十多年的制造经验和客户资源，这不是一家新公司靠融资就能短时间复制的。

第二层是系统集成的能力。从单一滚动体到完整的关节模组，需要打通材料、传动、伺服驱动、运动控制多个技术环节。施波在接受采访时明确表示，新奇机器人走的是“高端研发、定制化解决方案”路线，做高壁垒、高附加值的客户。

不过也要看到，这家公司的商业化验证才刚刚开始。5000万元的营收预期在整个人形机器人产业链中仍属微小体量，送样项目转化为稳定批量订单还需要时间。

资本集中下注：产业协同、商业化验证与赛道卡位

新奇机器人半年内完成三轮融资，且投资人类型横跨财务投资、产业资本和国有资本。

从产业投资方的角度看，智元机器人的入局最具信号意义。智元是国内头部人形机器人整机厂商，成立仅两年完成10轮融资，估值超150亿元，已实现万台级下线。一家头部整机厂选择投资上游零部件公司，逻辑很清晰——锁定供应链。

人形机器人关节模组占整机BOM成本的35%至60%，是价值最集中的环节。随着行业从样机验证走向规模化量产，供应链的稳定性和可控性正在成为整机厂商的核心考量。

智元对上游核心部件的战略投资，是在为量产铺路。

另一家产业投资方福然德（605050.SH）是汽车板材供应链企业。

汽车供应链公司跨界投资机器人零部件，反映出产业资本对人形机器人赛道“确定性”的判断——即便整机尚未大规模普及，上游零部件的需求已经明确。

市场化投资机构的逻辑则更偏向赛道卡位。

2026年上半年，国内具身智能赛道融资总额达935亿元，同比增长5倍。

资本正从整机向核心零部件全产业链渗透。

关节模组作为人形机器人”三大件”之一（线性执行器、旋转执行器和灵巧手合计占整机成本73%），正处于供需缺口持续扩大的阶段。

经纬创投、云晖资本等机构在新奇机器人Pre-A轮和A轮便已入局，并在A+轮持续加注，看中的正是这种“卖铲人”的确定性——不管哪家整机厂最终胜出，上游核心部件都有生意可做。

当然，新奇机器人也面临一个结构性问题：它与力星股份的深度绑定既是优势也是约束。

作为上市公司的子公司，其在决策灵活性、股权激励、独立融资等方面可能受到一定限制。如何平衡母公司的产业资源与自身的独立发展，是接下来需要观察的。

赛道竞速：“卖铲人”的战争中，后来者如何突围

2025年，全球人形机器人关节模组市场规模约为47亿美元。2025年全球关节模组需求约72万个，其中国产人形整机需求占70%。中国供应商在规模、响应速度和成本上具备天然优势。

2026年被行业普遍定义为人形机器人“规模化量产与商业验证的元年”，头部整机厂商的商用订单已从百台级向千台级跃迁。

这意味着上游零部件的市场空间正在被急剧放大。

但机会不等于属于每一个人。在核心零部件领域，竞争格局正在快速成型。

整机厂商层面，宇树科技2025年人形机器人出货量达5511台，营收同比增长335%至17.08亿元，IPO拟募资42.02亿元；优必选2025年工业人形机器人出货约1000台，上市以来累计融资达86.91亿港元；智元出货约5168台。

这些头部整机厂本身就是上游零部件最大的客户，它们通过自研或投资的方式向上游延伸，对独立的零部件供应商构成潜在威胁。

在核心零部件领域，已经出现了一批有规模的玩家。

零差云控成立于2016年，专注机器人关节模组，2025年营收同比增长超100%，近期完成数亿元C++轮融资。

绿的谐波作为谐波减速器龙头，2026年股价一度突破428元，总市值达785亿元。

双林股份已成功开发出人形机器人用反向式行星滚柱丝杠产品。

这些企业在技术积累、客户关系和产能规模上都有先发优势。

对比之下，新奇机器人入局时间晚（2025年8月成立），但起点特殊（背靠力星股份的材料和制造能力）。机会在于行业尚处早期，技术路线未完全收敛，关节模组的产品形态和性能指标仍在快速迭代。

新奇机器人在材料端（陶瓷球、精密钢球）的积累，恰好是当前多数零部件厂商不具备的差异化能力。

按照公司规划，产品已覆盖登月探测、生物医药、物流分拣、特种巡检、人形机器人等多场景——这种多场景布局如果能够落地，将有效分散单一市场波动的风险。

有了新一轮融资的支持，新奇机器人可以加速产能建设、扩大研发团队、推进更多客户验证。