今天存储崩了个大的，sk海力士暴跌15.37%，创历史最大单日跌幅。这个股拥有大量海外单股杠杆etf，2倍做多，3倍做多的都有，总规模接近200亿美元。随着今日正股的暴跌，这些杠杆基也迎来灾难性的暴击，30-45%的跌幅击毁了一些赌徒的重仓，我看媒体统计的数据大概有37-40万的账户爆仓，以20-30岁的年轻散户为主。 其实sk海力士周末的情绪还挺乐观的，周五晚在美股上市的海力士ADR还大涨了12%，之所以今天风云突变是因为韩国KIS证券的一份看空研报。 先介绍一下KIS的背景，是韩国第二大券商，类比中国的话大概相当于中信或者中金，在存储赛道有很权威的影响力。他们发的研报下调了sk海力士的短期利润，原因是海力士生产销售的HBM签了3-5年长期协议，虽然保障了订单，但里面有锁价条款，没办法吃到全部的涨价红利。基于此，KIS下调了海力士2026年利润9%，2027年利润11%，但依然维持380万韩元的目标价，以及增持评级。 简单说KIS没有否认海力士旺盛的订单需求，也认可存储周期的持续性，但下修了利润空间。他们是韩国本地核心研究团队，有极高的可信度，资本和量化交易就开始用脚投票了。 海力士是韩国kospi的第一大权重股，韩国kospi今天下跌9%，带动了全球ai硬件的抛售潮。当然还有一个潜在原因是近期全球资本都有从ai硬件板块退出的趋势，美国那边有人在抛美光和闪迪，韩股这边出货三星和海力士，国内这边跟着卖兆易创新和江波龙。不是这些公司业绩不行，而是前面预期打的太高，最近开始挤提前定价的泡沫。挤出来的钱去补软科技（算力供应和模型供应），美股那边像苹果、微软、亚马逊、meta最近都涨了不少，对应咱国内的话应该是阿里、字节、智谱这些公司，a股科技偏硬，软的都在外面上了。 写到这顺便说个题外话，100个股民，交易10年，你是其中之一，如果你每年都排第50名，10年后你累计大概是30-35名。如果你每年都排第30名，10年后你累计大概是18-21名。这体现了回撤控制和长线稳定性的重要。

昨天用两句话概括了上半年的行情：从传统行业流向科技行业，从小盘股流向指数权重。今天正好是反过来的行情，资金从科技和权重股流出，回补了传统行业和小盘股。