一、电信集采顶格报价

中国电信2026年室外G.657A2光缆集采启动招标，头部四大家均以顶格价格报价。此次单家中标量约100万+芯公里，A2光缆每公里不含税350元，折算裸光纤约220元。

该价格与散纤市场价基本一致，运营商集采价与市场零售价持平，国内现货紧张，议价空间有限。此次采购A2光缆，显示运营商后续数据中心承建趋势。

二、产能转向657特种纤，海外六年长单落地

Q3光纤厂商产能基本出清普通652D，占比预计低于10%，产能向657特种光纤倾斜。Q3业绩增量来自657特种光纤。

Q4需集中交付运营商订单，产能进一步挤压，657光纤供给偏紧，价格预期上行。运营商批量采购657A2，显示传统宽带光纤向数据中心算力骨干光纤切换。

Verizon与康宁签订2027-2032年六年期长单，金额数十亿美元，锁定8000万英里高密度光纤，用于AI算力长途骨干走廊。海外AI算力外溢需求从短期脉冲转向全球算力网络升级的多年需求。

三、预制棒扩产周期长，需求扩散至DCI网络

光纤预制棒扩产周期18-24个月，新增产能预计2027年下半年释放。市场存在存量光纤，但AI算力集群需要定制化路由，出现路由错配与高端纤结构性断供。

全球DCI交付周期拉长至12-24个月，光器件与光纤链路双重产能不足；诺基亚、谷歌海外订单增长，但交付受限。

需求从IDC内部互联扩散至全国、全球长途骨干DCI网络，海内外同步缺货、同步价格上行、同步长单锁定。AI光纤需求周期拉长。

四、行业梳理

长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信、长盈通（保偏光纤）、俊知集团、通鼎互联。

风险提示：扩产与需求存在不确定性。