7月31日，沪上阿姨（2589.HK）正式披露2026年半年度报告，成为现制茶饮行业率先“交卷”的上市公司。

2026年上半年沪上阿姨实现收入25.89亿元，同比增长42.4%；毛利8.18亿元，同比增长43.2%；期内利润3.21亿元，同比增长58.3%；经调整期内利润（非国际财务报告准则计量）3.45亿元，同比增长41.6%。董事会同时宣布拟派每10股人民币20元的中期股息，预计派息总额约2.10亿元。在万店规模基础上沪上阿姨持续提升经营质量，在行业存量竞争周期中，其高成长属性有望持续兑现。

核心指标持续向好，精细化发展逻辑得到验证

2026年上半年，沪上阿姨进一步推动门店网络的加密，公司加盟门店数由2025年12月31日的11,423家，显著增长至2026年6月30日的13,120家，净开店数为1,697家。有序扩张背后，既是沪上阿姨对于市场趋势的前瞻性分析及对下沉市场发展机遇的精准把握；也是公司已构建起的规模化优势与成熟的门店模型带来的市场认可及加盟商投资信任。

稳步拓店的同时，沪上阿姨进一步聚焦消费者体验和门店经营表现，兼顾品牌长远发展与加盟商合理收益，推行精细化管理及全周期加盟运营支持。期内，公司关闭加盟门店数量亦较上年同期有所下降。在营门店的整体服务水平、经营质量及盈利能力保持稳健向好态势。

业内人士表示，保持规模高增长的同时关店数量同比下降，进一步验证了沪上阿姨精细化门店运营、加盟商全链路扶持体系落地见效，存量门店盈利能力得到改善，“提质+拓量”渠道优化双轨战略已形成良性正向循环，并通过财务数据及关键性经营指标得到积极反馈。

多元化业务布局升级落地，积极开辟差异化发展路径

结合沪上阿姨日常经营动态及财报信息可以看到，沪上阿姨围绕多品牌分层、健康化产品、茶咖融合的持续迭代，多元化业务协同成效持续释放。

据悉，沪上阿姨已形成“一体两翼”多品牌矩阵。“沪上阿姨”主品牌作为公司基本盘深耕中端市场并获消费者高度认可，截至2026年6月30日，沪上阿姨微信小程序注册会员数为1.7亿人，同比增长3860万人，平均季度活跃会员为1630万人，同比增长50万人。季度复购率为42.3%，较去年同期增加1.7个百分点；“茶瀑布”精准切入平价赛道触达下沉增量客群；海外市场的稳步拓展进一步打开公司国际化发展视野，至2026年6月30日沪上阿姨海外门店已扩张至61家，首次新增覆盖英国、澳大利亚及印度尼西亚，品牌影响力进一步扩大。

产品侧，沪上阿姨坚持践行“每日健康+”理念，持续强化优质食材的营养价值融合与释放，依托对健康价值的深入理解，推出多款现制饮品新品。茶瀑布亦坚持“真茶真奶”，定位高质平价的原叶鲜奶茶。报告期内，茶瀑布上新的多款冰奶凭借优质的口味和高品质用料赢得消费者青睐，与主品牌形成发展互补。

此外，随著咖啡机在门店的逐步铺开，沪上阿姨产品矩阵持续扩充，以茶咖融合为契机，品牌不仅满足了多维度消费者的差异化需求，还进一步提升了门店的经营效率。

除现制饮品产品外，公司还加入更多小食及其他产品以丰富整体产品矩阵，财报显示，2026年上半年，沪上阿姨共推出142款新品。此举在为消费者提供更多选择的同时，也将为公司产品矩阵持续扩容、品牌生态链进一步完善、企业抗风险能力提升打下基础。

供应链纵深延展夯实底座，万店规模驱动经营提效

着眼长远发展，2026年上半年，沪上阿姨继续深耕全球产地资源，通过源头定向定植和直采直供、与优质供应商及OEM厂商建立深度合作多措并举，全面深化供应链上游布局。且依托全国门店形成的规模化需求，公司持续扩充优质供应商储备，结合数字化分析和市场趋势研判开展前瞻性供需预测，加强采购价格区间管理，通过规模议价降低原材料采购成本。

物流及仓储的持续升级进一步释放了供应链网络价值。沪上阿姨通过自营仓储与第三方专业机构合作相结合的方式实现灵活高效的仓储运营管理。公司还聚焦仓网结构优化，系统性测算更优仓店配送半径，有效控制配送成本并提高配送时效。纵深推进仓配全链路数字化与智能化升级，完善仓配服务体系，保障运力稳定供给，赋能门店网络稳定运营与规模扩张。截至2026年6月30日，沪上阿姨共计拥有17个大型仓储物流基地，4个设备仓库，7个新鲜农产品仓库以及11个前置冷链仓库。仓配全链路的数字化与智能化升级，进一步保障运力稳定供给，为门店网络稳定运营提供支持。

本次半年报业绩验证了沪上阿姨可持续成长逻辑，而其后续供应链升级、创新品类放量、渠道精耕拓展、全球化扩张等仍具备充足想象空间。在行业发展转折期，沪上阿姨有望凭借多品牌协同、多元化业务布局与精细化运营，走出一条差异化的高质量增长之路，并为万店级茶饮品牌的存量升级提供了可供参考的行业样本。