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7月3日，国际评级机构惠誉干了一件事。
它把浦发银行的长期外币发行人主体评级从“BBB”上调到了“BBB+”，展望稳定。
这是惠誉自2017年上调浦发银行评级至“BBB”后的首次上调。
在银行业整体承压、净息差持续收窄的背景下，一家股份行能拿到评级上调，不是件容易的事。
惠誉给出的理由是：“中央政府和上海市政府对浦发银行的支持意愿较我们之前评估的水平更强” 。通俗的说是你背后有人，而且愿意帮你。
但牛刀觉得，光靠“有人”是不够的。
真正让惠誉松口的，是浦发银行这几年悄悄干成的一件事：
它把自己从一家“大而不强”的股份行，变成了一个“数智化”的样本。
01
先看成绩单。
2025年，浦发银行资产规模首次突破10万亿元。
全年营收1739.64亿元，同比增长1.88%；归母净利润500.17亿元，同比增长10.52%，连续两年保持两位数增长。
（图源：浦发银行2025年报）
不良贷款率降至1.26% ，是近11年来的最低水平。
更关键的是一个数字：
500亿元可转债，转股比例99.67% ，创A股历史单笔最大规模转股纪录。
要知道，截至2025年3月末，这只转债的未转股比例还高达99.9971%，累计转股金额仅144万元。
（图源：浦发银行2024年报）
半年时间，从“没人转”到“几乎全转”，投资者用真金白银投下了信任票。
惠誉看在眼里，记在了评级报告里。
评级不是奖状，是账本。
惠誉翻完账本，觉得这家银行值更高的分数。
02
那浦发银行到底做对了什么？答案是：数智化。
2024年，浦发银行确立了“数智化”战略，聚焦科技金融、供应链金融、普惠金融、跨境金融、财资金融“五大赛道”。
听起来很虚？但数据不会骗人：
2025年，“五大赛道”相关贷款新增量在全行的占比接近70% 。
科技金融贷款规模突破1万亿元，服务科技企业超25.6万户，服务全国科技企业上市公司超八成。
（图源：浦发银行2025年报）
这不是喊口号，这是实打实的信贷结构重构。
举个例子。
国产GPU企业壁仞科技，2020年创业早期，浦发银行就给了授信支持，并联动旗下浦银国际担任承销商，助力壁仞科技成为“港股GPU第一股”。
从早期授信到上市承销，全程陪伴，这是“商行+投行+生态”的全链条服务能力。
另一个例子。
2025年，浦发银行落地全市场首单临港新片区新政下非居民并购贷款试点，为一家科技企业境外子公司提供了融资比例80%、融资期限10年的FTN跨境并购贷款。
从“看不懂科技企业”到“敢贷、会贷、能陪伴”，浦发银行完成了一次能力跃迁。
03
再看AI。
2025年以来，浦发银行完成了DeepSeek-671B等30多项大模型本地化部署，发布了银行业首个知识资产管理制度，建成全栈信创千卡高性能算力集群。
（图源：浦发银行2025年报）
自主创设了2000多个智能体。
在“获客”环节，它用“科创五力”模型精准洞察科技企业的真实需求；在“识客”环节，用“科技雷达”穿透专利质量、研发强度等软性指标。
传统银行看报表，浦发银行看技术。
这套打法让它的科技金融贷款不良率只有0.68%，低于全行对公平均118个基点。
既敢贷，又控得住风险，这才是真本事。
04
惠誉的上调，不只是对浦发银行“数智化”战略的认可，更是对一种转型路径的背书。
在银行业普遍“脱实向虚”的年代，浦发银行选择了“脱虚向实”，把信贷资源投向科技企业、投向实体经济、投向国家战略。
上海地区本外币存贷款规模及增量均位居股份制银行首位。
2026年是浦发银行“数智化”战略的全面深化年。
张为忠说，要推动科技赋能能力的提升，打造智能银行；要加速从传统的资金供应者向产业发展合作者转型。
这个转身，惠誉看见了，资本市场也看见了。
500亿可转债99.67%的转股率，就是最好的证明。
05
当然，牛刀也要说句实话。
浦发银行依然面临挑战：
净息差压力、行业竞争、宏观经济不确定性：这些问题不会因为一次评级上调就消失。
营收1.88%的增长，说明规模扩张依然艰难。
但惠誉这次上调，至少说明了一件事：方向对了，路就能走通。
从2017年“BBB”到2026年“BBB+”，浦发银行用了九年。
九年时间，它从一个“大而不强”的股份行，变成了一个“数智化”的样本。
评级上调不是终点，而是一次对转型成色的阶段性确认。
接下来的路，还长。但至少，它走在了对的路上。
