细数A股的七次“抱团”轮回：20年来，我们从未离开过这条拥挤的赛道（下）

$中际旭创(300308.SZ)$ 我在这里下一个判断，中际旭创上万亿，市值也到头了，市场把周期性当成永久性，逻辑适用于所有Ai硬件公司，还有铜箔$中一科技(301150.SZ)$ $铜冠铜箔(301217.SZ)$ $嘉元科技(688388.SH)$ $诺德股份(600110.SH)$ ，还有光纤$永鼎股份(600105.SH)$ $亨通光电(600487.SH)$ $长飞光纤(601869.SH)$ $中天科技(600522.SH)$ 还有有色$云南锗业(002428.SZ)$ 还有PCB$大族激光(002008.SZ)$ $鹏鼎控股(002938.SZ)$ $胜宏科技(300476.SZ)$ 液冷$英维克(002837.SZ)$ 也是一个大泡沫 这篇永远也不会删，欢迎市场打脸。（只是说ai硬件，没说软件应用） 历史没有新鲜事，和2000年互联网大泡沫一样，基建投资之后是第一是供给增加，第二是发现需求没那么多，下游企业资本支出减少 ，Ai基建减少，然后这些零部件企业利润大幅下滑甚至亏损，本质上是周期的波动，而不是永续性增长的模型，现在公募抱团，其实是很不负责任的，只盯短期业绩然后不考虑风险高估值买入，前一个案例是光伏，当年硅料猛涨犹如昨日。 另外，中际旭创等公司只是作为供应商或者零部件，技术壁垒并不高，与此前光伏没什么不同，商业模式toB 或to G，议价力没有想象中的那么好，也难免保证英伟达不会换掉。 投资，请尊重常识，尊重理性判断！

2026年科技方向值得潜伏的两个指数😊

#Beyond说#分享点干货：如何区分洗盘与出货～

#今日有聊# 【归因】（摘自小鑫博士10.02直播） 总结成功经验，吸取失败教训，不断往前走，是人类进步的方式 1，大致可以分为这几个方向:场外主导力量、事件驱动、场内交易行为...... 1.1-场外主导力量:美联储等等，股票市场只是国家顶层设计下的一个工具，即使归因也难以交易 1.2-事件驱动:上市公司业绩(财务分析只是过去业绩的外推，未来没法预测)、经营治理、重大政策变动、上下游、舆情……交易难度大 1.3-场内交易行为:价、量，衍生的各种线、指标，低频归因难度大，交易难度低 1.4-偶发因素:乌龙指、爆仓.....

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印象中分享过几次，技术分析核心是量、价、时、空四个维度，同一形态的K线，位置不同，所蕴含的意义也不同；同样的成交量，上个 月预示着见底，这个月或许就是撤退信号，很多人觉得玄乎，伪逻辑；不了解才会产生误解，误解最终导致全盘否定。

#2021投资总结# 作为研究口的人，因为公司纪律不参与买卖，但是看到这么多老用户都出来晒成绩单，还是忍不住来凑个热闹。 记得之前有一次在写报告过程中想到些什么，简单总结：从定价权和周期性两个维度，可以把上市公司分成四等： 有定价权且周期性弱的算是一等，有定价权但周期性强的算二等，无定价权但周期性弱算三等，而既无定价权周期性还强的算四等。由此，可以去做几个观察： 医药行业，集采=定价权丧失，供需从N对多改为N对1，从一等沦为三等，“不进集采”成了一些公司最大的卖点，比如给财大气粗的海外药企打工的CXO还有原料药，另外，走OTC品种也是一条路。 资源行业，随行就市，和宏观数据联系紧密，长期看谈不上定价权，但有时候也免不了因为政策（合规、绿电&安全&成本）造成局部的行情，从四等转为二等，踩准了能赚到钱，但是奈何市场节奏和公司业绩指标节奏也很少同步，这是周期性行业的通病。 另外，单就资源型公司而言，由于大宗商品天然缺乏“差异化”，公司存在的意义更像是一个“回报稳定器”，即能做到无论资源价格本身走势如何，都能抹平周期为股东提供合理回报（分红、回购稳定股价），这才是合格的；如果不能，或者如果投资人对商品走势“极度自信”，那请移步期货市场，自带杠杆，缺的就是算准起or落，有50%的概率可以蒙对。所以，这个股市的合理回报是你买入资源股的初衷吗？ 实际上，从风险收益来看，债券、股市、衍生品衔接起来放在一条线上看，各有各的逻辑、各负责各的投资群体，尤其是风险偏好。既然选择了股市，那就应该清楚它的特点，自己选它的初衷，“不逾矩”且“不惑”。 还有不少例子，但总体想说这种简单的评估是辩证且动态的，就好像台积电能够改变长久以来被奉为奎臬的微笑曲线的方向和角度，对商业活动的观察也应该持续演进，投资者更应该持续更新知识体系。 欢迎来到市值风云👻 ……

【适合不擅长基本面研究的老铁】 每天拿出一定时间来看形态，从涨幅4%以上的看，重点看创阶段新高，比如创最近34个或55个交易日新高；每2周对这个股票进行分类，按行业或概念板块进行分类。 如果某板块的个股在一个时间段内创新高的个股比较多，那么，这个板块大概率有戏，再结合基本面分析其中逻辑。如果逻辑足够硬，就下手。

#2021投资总结# 作为研究口的人，因为公司纪律不参与买卖，但是看到这么多老用户都出来晒成绩单，还是忍不住来凑个热闹。 记得之前有一次在写报告过程中想到些什么，简单总结：从定价权和周期性两个维度，可以把上市公司分成四等： 有定价权且周期性弱的算是一等，有定价权但周期性强的算二等，无定价权但周期性弱算三等，而既无定价权周期性还强的算四等。由此，可以去做几个观察： 医药行业，集采=定价权丧失，供需从N对多改为N对1，从一等沦为三等，“不进集采”成了一些公司最大的卖点，比如给财大气粗的海外药企打工的CXO还有原料药，另外，走OTC品种也是一条路。 资源行业，随行就市，和宏观数据联系紧密，长期看谈不上定价权，但有时候也免不了因为政策（合规、绿电&安全&成本）造成局部的行情，从四等转为二等，踩准了能赚到钱，但是奈何市场节奏和公司业绩指标节奏也很少同步，这是周期性行业的通病。 另外，单就资源型公司而言，由于大宗商品天然缺乏“差异化”，公司存在的意义更像是一个“回报稳定器”，即能做到无论资源价格本身走势如何，都能抹平周期为股东提供合理回报（分红、回购稳定股价），这才是合格的；如果不能，或者如果投资人对商品走势“极度自信”，那请移步期货市场，自带杠杆，缺的就是算准起or落，有50%的概率可以蒙对。所以，这个股市的合理回报是你买入资源股的初衷吗？ 实际上，从风险收益来看，债券、股市、衍生品衔接起来放在一条线上看，各有各的逻辑、各负责各的投资群体，尤其是风险偏好。既然选择了股市，那就应该清楚它的特点，自己选它的初衷，“不逾矩”且“不惑”。 还有不少例子，但总体想说这种简单的评估是辩证且动态的，就好像台积电能够改变长久以来被奉为奎臬的微笑曲线的方向和角度，对商业活动的观察也应该持续演进，投资者更应该持续更新知识体系。 欢迎来到市值风云👻 ……

今天一堆个股底部突然启动。老铁们！花点时间找找，说不定还有哦……