CMOS图像传感器（CIS）作为“机器之眼”的核心部件，正迎来结构性增长窗口。受益于L3+自动驾驶渗透率提升，单车摄像头数量有望从5-8颗向8-15颗跃升。

豪威集团（603501.SH，公司）作为全球CIS市场“三巨头”之一，凭借在汽车CIS领域的绝对领先、持续的技术突破与深度绑定的全球客户网络，构建了稳固的竞争优势。

在市场地位方面，豪威集团已形成“全球第三、细分第一”的双层格局。根据弗若斯特沙利文及行业分析数据，2024年豪威在全球CIS市场整体份额为13.7%，位列索尼（约40%）、三星（约20%）之后，稳居全球第三。

而在关键细分赛道中，豪威实现领跑：2024年全球汽车CIS市场份额达32.9%，位居全球第一。

公司主营业务构成以CIS芯片为绝对核心，2023年CIS芯片业务占总营收比例为82%，2024年提升至85%，2025年预计达到88%。其他业务包括显示驱动芯片、半导体分销（占比逐年收缩，2025年预计低于12%）。

一、业务矩阵驱动单季度业绩新高

2025年前三季度，公司实现营业收入217.8亿元，同比增长15%；归母净利润32亿元，同比增长35%；2025年第三季度，其扣非归母净利润达11亿元，创历史新高。公司收入与盈利数据亮眼，印证其业务布局的有效性与行业红利的兑现。

在汽车电子领域，豪威集团已确立领先地位。2025年上半年，公司汽车CIS业务收入达38亿元，同比增长30%，2026年该业务有望维持30%以上增速，成为未来增长第一引擎。

在智能手机领域，豪威正从“跟随者”向“创新者”转型。尽管高端市场仍由索尼主导，但豪威已成功实现产品矩阵突破：

2025年第三季度，5000万像素、1英寸高动态范围传感器OV50X实现量产。同时，2亿像素产品已完成客户验证，全面覆盖主摄、长焦与超广角场景，继续巩固中高端安卓市场份额。

更值得关注的是，公司正布局新兴增长极。在智能眼镜领域，公司推出集成NPU的CIS产品，结合LCOS技术实现单芯片显示解决方案；在医疗与机器视觉领域，其OCH2B30模组已应用于3D口腔扫描仪，OG0TC BSI全局快门传感器则服务于工业检测。

二、技术追赶与全球化布局

截至2025年6月末，公司累计拥有授权专利4761项。2025年1-9月，公司研发费用达21亿元，占营收比重超9%，持续高于行业平均水平。

在关键技术指标方面，公司在高像素、低光成像和功耗水平上持续追赶国际领先水平。2024年推出1.6亿像素（OV160），2025年发布2亿像素原型（OV200），虽仍落后索尼（2025年2.5亿像素）、三星（2025年2.2亿像素），但差距正在逐步缩小。

公司客户群体构成体现全球化与高粘性特征。公司业务高度国际化，2024年境外收入达210亿元，占总收入81.5%。

前五大客户涵盖全球头部手机品牌（如小米、OPPO、荣耀及三星中低端机型）、新能源车企（比亚迪）及安防设备商，客户集中度较高。

面对智能手机市场增速放缓的挑战，该公司积极把握行业增长的结构性机会，重点布局汽车电子（预计2025年占比提升至25%）、安防监控等高增长赛道，并伴随供应链自主化政策推动，公司在中国CIS市场稳居第二，并于汽车、安防等领域持续提升份额，国产替代进程稳步推进。

财务方面，2024至2025年毛利率与净利润率连续改善，反映出产品结构优化及高毛利业务占比提升的积极成效。

为进一步巩固技术优势并拓展全球市场，公司于2025年12月10日获中国证监会H股发行上市备案，拟发行不超过7367万股，所募资金将重点投向新型汽车与手机CIS研发及渠道建设，有望为其在高端市场的持续领先注入新动力。

市场观察

2025年以来，该公司股价波动较大，分别在2025年1月份和8月份跟随半导体整体性行情大幅拉升，随后回落。目前，该股处于逐渐回到腰部的过程中。