长鑫科技登陆科创板在即A股“万亿市值俱乐部”加速扩员 #长鑫科技#

#只言片语#富人首要追求的是资产的安全性。一个投资人，真正重要的是，投资体系里不能有“一键毁灭”的bug存在。 巴菲特牛掰的一点是，他的体系里没有自我毁灭基因，这样无论他做到多大规模，都不至于一键清零。 反之，体系就是围绕极端投机建立起来的体系，迟早会有体系弱点暴露的那一天，到那时，盈亏同源，怎么赚的怎么还回去，还是原地踏步。 看到邹世民夫妇，两位真是连基本的投资常识都没学透。本跻身富人，却用穷人投机的方式管理财富，落得白白浪费的下场。 投机，是俺们这些穷人该干的事。穷人，就是要追求以小博大，幻想着一夜暴富。穷人，才会拿着全部身家热衷于在股市追热点打板。谁见过几个富人，拿着大部分身家在股市里追涨杀跌的。 好多人批评巴菲特近年来收益率低，跑不赢标普，跑不赢纳指，重仓的苹果也卖早了。你觉得他在乎么。他只要手握几千亿美元现金，不要在经济危机中覆灭，周期反转的时候，他还在。这就是富人和咱们这些穷人的区别。 你看不上那5%的股息，是因为那点收益对你而言是杯水车薪。对富人而言，那就是稀缺的资产。 如果你是富人，老老实实先追求安全，要搏也是拿一小部分出来玩。是穷人的话，不必说，继续一起嗨、一起玩，一起醉生梦死。

韩国交易所对韩国创业板指（KOSDAQ）启动暂停程序化交易机制。

最后两笔补仓资金了，接下来就不会再有任何操作了，完全躺平装死，有命就涨回来，没命就跟各位茅台的价值投资者一样，拿上个三五年，靠背诵巴菲特语录宽慰自己了。 诸君，这把操作是失败的，认错，认命。 #南方两倍做多海力士#

【机器人产业链】 目前，人形机器人正处于从研发、小批量测试向真正商用量产过渡的拐点期。由于特斯拉等全球头部大厂在超级计算平台（如Dojo、NV芯片）及端到端AI大模型上的持续迭代，机器人的“大脑”与“小脑”进化速度远超预期。但这同时意味着，市场对供应链的要求已不再是简单的“送样”，而是大规模量产的良率、控本能力以及排他性产能。 从BOM表和人形机器人剖析图来看，技术壁垒最高、毛利最丰厚的核心环节依然集中在以下几个领域： 传感器（三维视觉/六维力矩/IMU）：随着机器人走向复杂环境，对多模态感知能力要求激增，力矩传感器和视觉传感器具备极高的技术壁垒和毛利率。 精密减速器与丝杠（旋转/直线执行器）：行星滚柱丝杠、谐波/RV减速器是决定机器人动作精准度与负重能力的关键，且目前高精度丝杠的产能依然相对稀缺。 关节电机与灵巧手：空心杯电机和高功率密度电机是灵巧手攻坚的核心，直接决定了机器人能否代替人工进行精细化作业。 当前市场呈现出明显的“预期领先于业绩”特征。特斯拉Optimus的量产节点、定点信（NOM）的落地进展，以及本土主流主机厂（如宇树、智元、开普勒等）的交付数据，是当前牵动板块估值的核心催化剂。需要注意的是，随着越来越多A股供应商宣称“进入供应链”或“取得阶段性进展”，行业正迎来去伪存真的阶段。短期内，部分缺乏实质技术壁垒、仅靠概念蹭热度的标的将面临估值回调；而真正能拿到份额并实现规模效应的“硬科技”龙头则会凸显其基本面优势。 面对当前AI算力与机器人板块的交织发展，建议投资者保持理性、客观、分批布局的原则，切忌盲目追高。 乐观视角（机会点）：聚焦高壁垒环节与出海先锋。 优选“三高”龙头：重点关注在行星滚柱丝杠、六维力传感器、空心杯电机等核心赛道上具有国产替代能力、且已经进入头部客户（如特斯拉或核心Tier 1集成商）前序列产名单的企业。 关注软硬结合能力：除了纯硬件，具备智能执行器集成能力（即软硬件一体化模组）的厂商，其在产业链中的议价权更高，能有效抵御硬件单品价格下行的风险。 悲观/审慎视角（风险点）：警惕产能过剩与毛利稀释。 防范“降本压力”传导：人形机器人要大规模商业化，整机降本至2万美元左右是必然趋势。这意味着压力会向中游零部件厂商传导。缺乏专利壁垒、门槛较低的结构件、普通轴承或低端控制器企业，未来可能面临惨烈的价格战。 业绩兑现延迟风险：工业级或消费级机器人的全面普及可能比技术乐观派预期的要慢，若量产节点一再推迟，当前估值过高的标的将面临“戴维斯双杀”。 建议采用“核心+卫星”的配置策略： 将70%的机器人板块仓位配置在确定性最高、技术壁垒最强的传感器与丝杠/减速器核心龙头（享受产业确定性红利）；另外30%仓位可作为“卫星配置”，阶段性参与AI算力基建（GPU/CPO/PCB）或具有强整机概念的催化剂炒作，并严格设置止盈止损点。总体上，应拉长投资周期，以中长期的视角分享硬科技革命的复利，而非短期博弈。 （来源：韭研公社） （原文标题：机器人产业链）

#只言片语#在投资/投机世界里，口舌之争、观点之争是很无聊的。我个人对当个夸夸其谈的股评家没兴趣，而涉及对外发布的内容，总会慎重一些。 大家都知道，市场的短期变化是不可预测的，市场是动态演变的，个人只能去适应，随动态去观察。但市场的状态和内在结构，凡是参与者，总有些感知。 最近两个月我的观察和感知是：进入顶部区间的股票越来越多，进入出货区间的股票越来越多，而真正实现了蓄势、尚未拉升的股票越来越少——这意味着对一个中线参与者而言，潜在机会在大大减少。 我在几次晨会上的发言，是个人感知的真实表达。但大家请注意，这种发言什么也证明不了，它或许有一些情绪价值，要论它有什么实际操作价值，它的价值为0。 它证明不了我正确“预测”了近期的行情变化，它证明不了我能够“预知”哪里是高哪里是低，也许下一周，也许七八月份大盘会涨得难以想象，也许就在下周一就有千股涨停，啪啪抽我的脸。 反过来，也许下周、本月、下月，市场真掉得稀里哗啦，那又对我有何好处。它只是一个小散的个人感受。 说了这么多，就想说，在市场中博弈，难如登天，其中辛酸，冷暖自知。不必在意其他人说了什么，行为比言论更有参考性。 请大家记住，在这个市场里，除了你自己，没人是能真正拯救你的神。 法不轻传，道不贱卖。在这个市场里，真正有价值的东西，你花了钱也不一定能学来，免费的更是看看就得了，别纠结。

今日研报关键词：中报业绩预告

#今天的恒生就是明天的上证#对比恒生指数，上证指数走到哪一步了？

科技股的钱卖掉后，会离开科技股吗？

诸君务必请记住，你的大运很贵，任何影响你大运的事和人，务必远离。比如： 1，内耗你的女人、亲戚，甚至父母。 男人必须以事业为重，要你以家庭为重的观点，其实是女人、某些亲戚、某些父母为了“生存权优先确认”而给你埋下的思想钢印，是一种生存本能和生存策略，他们不事生产，女人靠你挣钱，孩子靠你抚养，父母靠你养老，简而言之都需要靠你养活，所以特别怕你突然以事业为重，把他们排在你人生的次位。他们不是为了你考虑，而是提前给自己的优先生存权拿到保障。 不信你就等着，哪怕你一生特别以家庭为重，老了身无分文，你老婆照样把你吊的一无是处，你父母照样更爱那个有钱的孩子，你的孩子照样给你推臭水沟里等死。 2，因认知不够却又不知道闭嘴的朋友。他会用他固有的低认知不断磨损你的大运。 比如牛市里天天跟你谈风险的人，自己挣不到分币甚至亏得跟狗一样，却还天天PUA你说你挣钱的姿势不对；比如你好不容易融到资开创了自己的事业他不断跑过来告诉你你这个模式撑不住三个月你得按我的方式来； 3，与你无法形成利益、认知互相提高的陌生人。 比如经常约我聊天、想来拜访我的人。我不是说全部，最少80%，是来学我的东西的，而我无法从他身上学到知识。我需要嘚吧嘚嘚吧嘚说一下午，心累口累，回头一想，我啥也没学到。 有这功夫，我去太平山顶找大哥吹吹海风不好么？我那么多红颜知己姨姨，陪陪她们不香么？我会高鞭腿低鞭腿各种摔技拳法我锻炼身体不行么？我会认字通古文我读读书不行么？ 男人啊，切记切记，你的大运很贵，大运来的时候，务必全神贯注，干掉一切妨碍你的人，无论它用多么高尚的名义。

周末鸡汤：你补的每一笔仓，都不是在救账户，而是在救那个“不肯认错的自己”。

#今日有聊#市场上主流研究机构奉行正向研究：从宏观到中观，再到微观；从基本面到价格判断。 其实应该反过来，逆向研究：从微观到中观，从价格判断到基本面，从市场语言、市场结构到市场趋势判断。 后来，我就是这样开展研究工作的。这里有个问题：符合市场语言的，研报发出时并不一定符合基本面评价体系（财报发布具有滞后性）。有些报告，为什么关注到它，比它曾经业绩表现如何如何，更重要。

#投资观察#看资金的选择，看资金的集体选择，比个人主观臆断重要得多。

有同学问为啥提到SpaceX我总是捉急。我先展示求生欲，我不是美吹，也不是马吹。但是现在整个航天而不仅仅是商业航天的竞争格局发生了巨大的变化，最初，美苏争霸，中欧追赶，之后俄罗斯国力衰落，欧洲出局，美中两强，一度航天科技与NASA的差距缩小到三至五年（剔除航天飞机）。但是从马斯克入局，都变了，一家私营公司（现在表面是公众公司了）单挑全世界主权国家，并且差距越来越大。业内普遍认为在十二年左右。现在很明确，可复用载具等于低成本+高效率。但至今，我们技术路径仍未跑通，也许大家觉得，可以像光刻机，咱们奋起直追，日拱一卒，但是，同步轨道，特别是低轨是有容量上限的，大约在6万颗左右，而SpceX到年末，星链卫星在轨数量将超1.2万颗。讲一下SpaceX最近一次发射吧，这样可能比较直观。 北京时间6月29日0点09分，一枚17手的猎鹰9号B1088在加利福尼亚范登堡太空军基地顺利升空。执行今年的第60次星链发射任务，一次性把24颗星链卫星送入预定轨道，星链2026年上半年发射量达到了1589颗。今年上半年在比2025年少用一个发射台的情况下，还多发射了100颗卫星，说明猎鹰的复用效率获得了极大提升。火箭完成一二级分离后，一级助推器B1088在海上无人船成功着陆，完成了服役以来的第17次回收。 同日北京时间10点25分，一枚同样是17手的猎鹰9号B1085在佛罗里达卡纳维拉尔角太空军基地SOC40号发射台顺利升空，成功把一颗来自天狼星公司重达7吨的巨型广播卫星发往GTO地球同步转移轨道。这是猎鹰九号有史以来所发射的最重的单体卫星，后期这颗卫星将利用自身推力，进入离地35786公里的地球静止轨道。火箭完成一二级分离后，一级助推器B1085在海上无人船成功着陆，完成了服役以来的第17次回收。这是猎鹰火箭本月的第14次发射，也是今年的第77次发射。截至目前，猎鹰系列火箭总共完成了一级助推器的631次回收。 北京时间6月30日，星舰飞船S41被移出车间，前往梅西测试场，进行低温压力验证测试。 SpaceX总裁格温肖特维尔透露，星舰第13飞将在七月份进行，第14飞，将尝试完整的轨道飞行，之后的星舰发射频率将达到每月至少至少一次。 上面的数据说明，猎鹰的发射、回收、检测、复用，已经形成了较高效率的流水线化。后面可以肯定是建更多的发射台、回收船、更多的猎鹰。 相应的，我国今年上半年一共发射44次（含民营商业火箭公司的试验性发射），入轨卫星221颗。 下面是内容来自上海瀚讯信息技术股份有限公司创始人卜智勇：目前使用我们国有优势单位的火箭，每公斤送上天大概6到7万人民币。而马斯克的猎鹰9每公斤送上天大概是一万多不到2万人民币。第二，卫星本身的生产制造研发成本，有巨大的差距。现在我们一个通信卫星，大概是1000到1300万这个量级，一颗星链，大概是50万美元，就是不到400万人民币。第三是在单星（数据）吞吐量。目前我们国家打上天的单颗星卫星，吞吐量是几个G。而星链单颗能达到200个G。同时星链已经实现规模化的组网了，通过激光传输，已经实现每秒100G。

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磷矿石最大的误读：只盯着1.5亿吨产能，忘了品位从28%掉到20%。

一天吃透一条产业链：存储芯片 #只言片语##今日有聊##一图看懂##投资观察##存储芯片# 存储芯片是半导体三大门类之一（逻辑、存储、模拟），约占全球芯片市场 25-30%。它按是否断电保留数据分为易失性（DRAM）和非易失性（NAND、NOR）两大类，国产化是"卡脖子+大周期+AI拉动"三重逻辑叠加的赛道。产业链分四层展开。