国内ETF市场半年上演过山车，2025年末总规模突破6.02万亿元登顶亚洲第一，2026年6月末缩水至4.74万亿元，蒸发1.28万亿。

钱没离场大幅调整仓位，沪深300挂钩ETF净流出9638亿，宽基总规模从2.57万亿暴跌至9865亿，全市场再无千亿级宽基。

与此同时行业主题ETF从1.09万亿升至1.43万亿，特别半导体材料设备、通信设备、科创芯片规模暴增增长前三，黄金ETF 14只产品合计2431亿闷声发大财。

全球坐标下，美国ETF占71%、欧洲17%、中国境内ETF全球占比仅4.4%。

咱们的ETF市场还非常小，空间远未到顶。

结构问题还是很突出的，跨境ETF个人持有比例突破60%，A股赛道电风扇式轮动，消费者追行业主题ETF的胜率，被量化来回割到哭完又跪。

白皮书里还有一句，ETF正从交易工具变成"财富管理基础设施。

今后etf结构宽基打底、赛道进攻、跨境分散、固收防守，才是ETF的真正用法，不是拿来炒赛道叠加量化来回割韭菜的。

宽基净流出与行业主题净流入的组合，对应上半年科技小登的逼空行情和后续的剧烈回撤。

下半年后半场若市场风偏回落，宽基ETF和黄金ETF或是资金回巢的首选。

行业主题ETF里的半导体、通信设备仓位，要警惕赛道轮动消泡沫的反噬。

半年前6.02万亿的亚洲第一还热乎着，半年后4.74万亿的蒸发1.28万亿直接变牛夫人。

$沪深300ETF华泰柏瑞(510300.SH)$